股票换牌投资术

大部分的投资专家都鼓励长期投资，但是如果你随机选择了十档个股以后，就心中无股价，完全不管它，二十年以后再来看结果。最可能的状况是，表现最好的两档股票获利占了你八○％的总投资收益；表现最差的两档股票可能已形同废纸；另外六档股票的平均报酬率，可能与银行存款差不多。虽然整个投资组合的报酬率还是可以维持在一○％以上，但是如果你不用等到二十年就已发现哪两档股票是黄金、哪两档股票是垃圾的话，是否就可提升长期投资报酬率呢？

假使你把评估投资组合绩效的时间缩短到一季，把每季表现最差的两档个股提出来检讨，重新换股操作的话，好象是玩扑克牌时给自己一个换牌的机会。相对最差加上季平均线往下走，可以当做是你换牌的标准。前几季皆表现最好的个股，假使这一季表现最差，也是告诉你一个讯息，那就是涨者恒涨的惯性定律已经失去作用，涨再高最后还是会下来的地心引力定律取而代之。因此只要符合换牌的标准还是应该毫不犹豫的换掉它，以当时的情况重新选择个股再出发。

以投资五档不同产业的股票为例，假使五档股票当季都是上涨，可以不用考虑换牌，若有涨有跌，最差的一两档符合换牌标准的话，可转换至当季季线仍往上的其它股票。这种操作的目的在于及时避开趋势转坏的股票，转向趋势仍往上的股票。若五档股票当季都下跌没有趋势好的产业可供转换时，可以保留排名前三名的股票，把后两名的股票止损，当趋势回升明显时再挑选另两只股票到满仓。

根据历史经验，在跌势市场中相对抗跌的股票，当趋势反转时表现也较佳。以一季做为检视投资组合，决定是否转换个股的期间，所需投入的时间与交易成本还不会太高，以相对排名来汰弱留强，以季线趋势来趋多避空，此换牌的标准明确易行，有机会提升你的长期投资报酬率。

如果是长期投资人，股票组合已依个人理财目标配置妥当后，就可不用急于以一季为检视转换的标准。但现实的情况是中国投资人股票周转率特高，因此针对想靠中短期转换股票，来提高获利率的投资人不妨参考这种换牌的投资术。