忆股市沉浮

夜已深，却未眠。这几天市场的疯狂，历历在目，股民的疯狂、贪婪、遗憾、后悔、伤心……忽然间，想回忆一下近年股市的沉浮。

先从05年说起吧，6月6日，股市在“出逃等于生还”“辛辛苦苦十来年，一觉回到解放前”等一片片绝望声中触底反弹，一个极为吉祥的数字（998）宣告历史大底的形成。6月8日，股市发生了自02年来最大的一个单日涨幅（上证综指涨8.21%），股民喜气洋洋，奔走相告，“终于熬到头了”“灿烂的明天即将到来”，可市场毕竟是市场，市场不相信直觉，市场也不同情弱者，很快就从6月28日来了个“七连阴”，可谓“阴魂不散”，股民如坐针毡。8月22日，尘封了9年之久的权证（宝钢权证）重新启动，其交易的火爆十分惊人，此也带动市场的上行。12月1日，金宇车城仅仅成交一手，市场哗然。12月6日，又是此老兄，全天成交量居然为零，这又创造一个全天零成交的“光辉”记录。

06年是狗年，这注定是“旺财”的一年，随着股民对股改认识的加深，股民逐渐意识到股改解决了中国股市的一个先天性制度问题“国有股、法人股不流通，大股东没有把上市公司做大做强的的动力”。2月27日，完成股改的已达628家，所占市值达总市值的一半以上，股改初战告捷，指数（上证综指）也在3月1日达到1300点，尔后稍作休整便一路向上，一直到6月6日达到近期最高点1695点的最高点。此时，离998点的最低点仅仅一年，指数涨幅近70%！然后，就在冲击1700的整数关头，市场对前期涨幅过大的担忧，在6月7日当日发生了自2002年1月以来的最大当日跌幅（上证综指跌了5.33%）。市场在经过一段时间的盘整后便迎头向上，很快突破2000，继续上攻，于年底站在2675点这一年初不敢想像的点位。我清楚的记得，2006年4月，在某行讲课时，我很大胆的预测“年底股市可能要到2000点”，当时谁都认为我在讲笑话，少有人当真，可事实证明我还是估计错了。

进入07年，长期被压抑的做多热情再继续高涨，见股票就抢，见基金都争；人人炒股，家家“养基”。虽然在3000点时经历了集体冲动带来的227事件，但依然无法扑灭股民的热情。一时间，杀声震天，捷报频传，此时市场陷入了一种半疯狂状态，用“猪肉原则”买股票（买价格低于10元的股票，因为猪肉都买10元一斤，股票至少应该值10元），用 “鸡犬升天”“乌鸡变凤凰”的理念选股票。不买好的，只买便宜的，ST重组题材是上半年最好的题材。资产注入，债务重组，霎那间，人人奔走告之“今年咋们不买股，买股就买ST”。稍有常识的人都知道，乌鸡始终是乌鸡，永远也变不了凤凰。可市场有一些别人用心的人士却始终在编造“乌鸡能变凤凰”的故事。为了逼真，干脆把乌鸡的羽毛拔掉，沾满不知道从哪里捡来的凤凰的羽毛，一时间，一只只披满凤凰羽毛的乌鸡神气十足，活灵活现。此时，我对此行为十分担心，于是，在5月29日某行常州班的课上，我语重心长的提醒那些还在做鸡犬升天后发财美梦的同志们，一定要远离ST，否则会死很惨。可晚自习时，让我很吃惊的是，我被一群人教育了，学员婉转的对我说，“老师，你不知道，凤凰的羽毛最终会在乌鸡身上成活的，成活后就可以卖凤凰价了，我这里有一只ST，马上就有大股东资产注入了”，我笑言，我感叹，感叹事态的炎凉，感叹“世界上最可怕的不是对牛弹琴，而是一群牛冲过来对你弹琴”。然后，就在被人弹琴后的第二天上午，在去机场的路上，我就接到学员的求救电话,因为已经开始无量跌停了。

      为了控制过度投机，07年5月30日，财政部的“半夜鸡叫”（调印花税）尤如一场狂风暴雨，淋掉了乌鸡身上的凤凰羽毛。可怜呀，此乌鸡居然成了连毛都没有的乌鸡，市场集体逃命，逃掉的在欣慰自己的英明与好运，没有逃掉的，始终在冥思苦想解套之方法，苦苦寻求弥补损失之道。忽然间发现一个可解套、可暴富的玩意，俗称“权证”，有如抓到救命稻草。刚开始，不知道权证为何物，故作镇定，观察之，研究之，从K线，趋势图等等研究。而此时，市场却在不断上演一个又一个神话，日涨100%，涨200%.....当广大股民感悟到此物可赚钱时，“英明的”、“伟大的”、“可爱的”、“天真的”“全心全意为投资者服务的”管理层“借鉴”国际经验，鼓励权证创设，美其名曰“增加供给，抑制操作”，其根本目的在于“保护”中小投资者之利益。哎，可怜的中国股民们，此等创设本质上就是发给鼓励中信证券等证券公司抢劫的令牌，发给这一批批贪婪的创新类券商们抢劫的大刀与长矛，怂恿它们赤裸裸的抢钱，这可不是抢一分两分，而是数以百亿，可怜的股民们，当被卖了以后，还在乐呵呵的为土匪数着钞票……

       530之后，广大股民惊魂未定，经历6月4日最后一跌时，广大散户朋友们早已信心全无，不少人在接连几个无量跌停之后，终于在6月5日以地板价卖出了，庆幸自己在几个跌停板后终于可以出货。可不知此时市场却开了一个巨大的玩笑，反弹了，不对，反转了，重上4000，再攀5000，紧接着6000，市场再一次疯狂，散户再一次狂热。基金努力扩大地盘，专家帮忙忽悠。“站在珠峰上看奥运”、“明年大盘在13000”之声不绝于耳。我除了佩服此类专家的想象力和数学天才（2000—6000只用了11个月，自然，从6000—13000也用不了多少时间）之外再也无别的感觉。要出来鼓吹，总得有吹牛的工具，先价值投资，用PE估值，寻找合理的PE值，然而，60倍的PE你总不能说它依然是低估的吧？怎么办呢，那就考虑未来业绩高速增长的PEG。60倍的PE不要紧，只要未来年符合增长率能高于60%，那么依然是低估。这等估值的思路好比很多人在一块土里用锄头挖黄金（PE），挖过一遍又一遍，哪里还有黄金？要让别人相信土里有黄金，要说服别人此地依然有黄金三百两，怎么办？干脆换一种工具（PEG)，比如挖掘机，甚至能深入地下50米之工具，然后讲述一个50米地下依然有黄金的故事。所以，有人说股市就是一个讲故事的地方，你甭管故事是真是假，只要有人相信就行了。这就是为什么去年第三季度在分析报告最常看见的估值就是PEG。可怜的散户呀，这注定将成为一个悲剧，在“十年牛市”、“黄金十年'”的鼓吹下，着着实实，做了一回“解放军”（一是因为勇敢，二是因为替别人解套）。我除了惊叹散户的勇敢之外，只有遗憾。

        07年11月5日，中石油在一群"专家”的鼓吹下火爆上市，“亚洲最大的石油公司”、“亚洲最赚钱的公司”、“石油是黑色的血液”、“资源为王”等等，股民信心百倍，四处传诵“买了中石油，生活不用愁；买了中石化，生活不用怕”。可怜呀，股民深套，一句句经典的语录就是持有中石油心境最佳写照。“问君能有几多愁，恰似重仓中石油”、“自从买了中石油，菜里就没见过油” “奉献是无私的骄傲，买中石油是爱心的回报”……中石油上市后，很快来了个8连阴，之后更是“跌跌不休”，一去再也不回头。

时间很快进入鼠年，可证券市场却进入抱头鼠窜的一年，新年伊始成为散户最后逃命的机会。2008年1月15日，在反弹到5500点时，市场开始跳水；1月21日，就在6124米高山上站岗的股民还在感受山顶的丝丝凉意之时，中国平安急急忙忙抛出1600亿再融资计划，这着实是压死中国股市的最后一个稻草；2月20日浦发银行趁火打劫，市场再次掉头向下；浦发的趁火打劫未完，中国人寿就在一旁煽风点火“你平安1600亿，我人寿就2000亿”。从此，市场再无任何反弹，“没有最低，只有更低”,市场上演了一波又一波的跳水行情，“一米板”“三米板”“十米台”……每一次市场的下行都从散户肩上、胸上、腿上挖下一块块大肉。尔后，大小非解禁，不仅仅是挖肉了，连骨头也刨，加之“天灾人祸”（中国雪灾，美国次贷等人祸），散户早已奄奄一息。就在指数快破3000点的关键时期，4月24日，“佛祖”出手了（下调印花税），送给了散户一颗“护心丸”，上综指涨9.29%，非ST几乎全部涨停，可谓壮观，万里江山一片红呀！但佛祖说了，此丸仅能保命，无它功效。虽然如此,这依然给散户留下很大的幻想空间，3000应该是铁底，下次再到3000，佛祖还会再赏赐“护心丸”。带着此理念，散户们忙着抄底，可很快发现不知底在何方，后来慢慢明白，“地板下还有地下室，地下室下面还有地窖，地窖下面还有地壳，地壳下面还有地狱，地狱居然还有18层”！此时的股民开始体会到“腰斩不算最糟糕了，最糟糕的是腰斩后再腰斩”，市场出现了两折股票，出现了一折股。某日课后，学员问我“老师，我98元买的云南铜业，你看何时能解套”，我思索半天，实在找不到一个合适的答案，只好安慰“朋友，山很高，顶上很凉，保重身体呀”。至09月18日，散户不仅仅没有肉了，连骨头也所剩无几，功德无量的“观音菩萨”终于在一堆堆白骨上撒下了滴滴“还魂”的甘露（单边征收印花税），顿时，白骨还魂，翩翩起舞，甚为壮观。 然而，菩萨之甘露，本是超度亡魂，不能持久，白骨最多是白骨，很难恢复其“精”“气”“神”，我甚是担心白骨究竟还能活多久，忽然间想起前段时间看过的《木乃伊3》，剧终之时，木乃伊退去……其情其景或能复现。

后记：因为两月前一次醉酒后的一个诺言（答应别人来这里写博），所以才来这里写点东西。以前从没有写过东西，也不会写，皆因从小便不学语文，从小学到高中，语言考试成绩都极为糟糕，呵呵，今夜本想写一点点，一不小心还写了近4000文字，回顾上一次写这么多文字还不知道是猴年马月，或许十年前，或许从未写过如此多的文字。