对学习投资的一点思考

基于对投资的浓厚兴趣，自己对投资的多了一分学习和思考。回顾一下，我认为投资的学习大致可以分为四个阶段，第一个阶段是学习投资学的基本原理和投资规划的一些基础知识，是夯实基础的阶段。第二个阶段是收集和分析宏观经济的信息，锻炼和提高对经济和金融走势的判断力。第三部分是要求到投资市场去的实践，是实战部份。没有实战就去做投资规划心里会有点不踏实。第四部分是形成自己的相对较为系统的分析方法、投资策略的阶段，我想主要体现在对投资时机（即买点和卖点）的选择上。

第一个阶段，是对投资学的基本原理和投资规划基础知识的学习。这部分需要学习货币时间价值的基本原理，是在扎实投资的根基。要着力加强对五大要素（N、I、PV、PMT、FV）的理解，了解影响其变化的因素，熟悉其分析的方法，学习的结果是要求能够通过全面的分析对投资预期收益和风险进行简单的计算，对投资规划的过程和步骤有清晰的思路。这个阶段还要接触一些投资的基本理念，一些简单的投资模型。总的来说，是要学会1+1=2这一运算法则。学会了这些不够，还没有形成比较系统的具有一定深度和广度的知识框架，不足以对投资的核心问题做出一定深度的认识，也还没有掌握能清晰的认识市场、分析市场、把握市场的能力。

其次是要熟悉投资品种和投资工具。只是纯理论的东西当然不够，得有实践。要亲自到市场中去体会投资品种和工具所具有的产品特性，清楚它们作为资产配置的一部份所能够解决的问题。关键还要正确地认识、理解和牢记它们的风险属性。这些最终要体现在投资组合中，运用一些投资模型来解决对预期收益和风险的判断。这一部分是对市场参与者基本实践能力的考查，也是考查对投资和理财原理的综合运用能力。

第二个阶段，培养自己一定的分析和判断宏观经济的能力。这并不是要求我们要成为经济学家，我认为这是作为一名市场的参与者所必须具备的素质，更是需要理财师必须不懈努力的。在这个阶段需要市场的参与者花费大量的时间和精力收集信息、疏理和分析、实践和总结。尽量地去读宏观经济，对未来的经济形势去做出自己的判断，以明确投资的方向和投资的机遇所在。

这个阶段也需要我们用宏观经济发展的视野，而不是用技术分析的眼光去分析和判断。这样，对市场今后的运行趋势，比如短则一年，多则三五年才会有一个相对清晰的判断。它的好处是显而易见的：既能避免对大行情判断的不清晰，又能防止太过迷信于技术分析而与市场走得太近，对市场也更有把握度。这也是市场参与者的必备武器，更是理财师为客户服务的基本定位。

第三个阶段是对投资市场的实践和理解。本人对这部份比较陌生，认识不深，不敢妄发谬论。但我想这主要是一个接近市场并实践的过程。需要综合的运用所学到的和所能理解的投资工具和品种，并且还要补充学习一些基本的证券知识、金融理论、分析方法、投资理念，通过不断地实践和学习，这样才能加强对市场和产品的了解，最终使投资规划在为客户的综合理财规划中体现出更大的现实性和更强的可操作性。

第四个阶段是形成自己的相对较为系统的分析方法、投资方法、操作思路的阶段。我认为，所有的知识和积累都综合的体现在了对投资（或者投机）时机（即买点和卖点）的选择上。我也顽固的认为这是真正能体现投资（或者投机）艺术的部份，是投资（或者投机）的魅力和精华所在。在这个阶段，市场的参与者有了最具有争议的话题，也最喜欢争论和最能据理力争、各抒已见。这个话题没有统一的、科学的、唯一的标准，考验的是市场参与者的综合分析能力，这种考验也必须通过实践去验证也必然会被实践所验证。

我想，也正是因为判断的不确定性造就了投资（或者投机）的艺术性。因此，不论你是价值投资者或者是投机者，你都无法回避或者否认你对投资（或投机）时机的艰难的选择，在这个选择中，需要市场参与者对自身投资或者投机理念进行不断的肯定或者否定，对自己感性的或者理性的一面交错和充分的展现，对实践和学习相互作用中产生的痛苦或者快感深刻的体会。这是一个享受充实和满足的过程，是不断走向成熟的过程。无疑，这还是对价值分析和技术分析吸取或者舍弃的过程，对市场有效性和无效性致疑或认可的过程，对金融行为和投资心理放纵或克制的过程，对预期收益和承受风险的度的把握或权衡的过程。

正是这个过程，市场的参与者感知了充实与提高，博弈了信任与致疑，权衡了收益与风险，才能充分地感受到投资（或者投机）的魅力。