股票到底该不该卖?

    最近碰到很多同学都不约而同的问我：「阮老师，股票都跌成这样了，我手上的股票到底该不该卖?」真是个好问题，我想了想，提供一些看法给各位参考。

有一位女性朋友跟我聊天时，常常在跟我抱怨男朋友的不是，想跟男友分手。「我们相处也有一段时间了，男友对我一直不错，可是最近大环境变差了，他的工作变得不顺利，看到他意志消沉，偶尔还对我发脾气，以往在一起的甜蜜感觉都没有了，我不知道该怎么办才好？该不该跟他分手呢？」

当然，我得先知道他是随便问问还是认真的思考分手问题，因为大部分的女生都是抱着过了就算了，问妳只是要发泄一下，根本不是认真的，那我只要说「他人不错啦！久了习惯就好了，谁没有一些小毛病呢？干嘛分手？」然后，女生就会破啼为笑，高兴得离开了。

但如果是认真的问我（这种人不多啦！）那我就会告诉他，就我的经验该如何评估这个男孩子是否值得继续相处下去。

1.          之前相处的经验：「罗马不是一天造成的！」个性不会因为环境改变而改变太大，但也有可能，所以你可以看他以前的表现是否值得继续交往下去。

2.          未来他的发展：他的所学是否有将来，这样的人才在市场上是否缺乏？他在学问上是不是学的够深？最好多问问熟习他工作内容的人对他工作的看法与评价。

3.          是否仍然努力：我相信不好的环境是辨别人才的最好机会，是人才的试炼场，「事怕做、人怕磨」，只有真金不怕火炼，只有在高温与高压下的条件下才能产生璀璨的钻石。

股市也是如此吧！如果你认真的问我在此时是否要割肉出场（是真的问喔！），那我要告诉你评估的方法：

1.          过去的表现：你可以看看过去的绩效表现，如果过去一直都不错，你对他的「未来」应该也多少抱着一些信心，这是最简单、最直接的方式，但不一定是最有效的，但仍具备参考价值。

2.          产业的环境：既然你相信未来的整体市场是向上的趋势，那你就要考虑的是产业的环境是否方向仍对，多看一些报告可以参考投资的方向；比如说最近市场对三通的概念仍然看好、农产品的价格居高不下，这些都是你要参考的因素，如果仍然是对的，那就别太担心了。

3.          与市场波动的抗跌程度比较：市场的跌势与你的投资标的比较，是否相对抗跌；因为相对抗跌的股票，就是大家舍不得卖的好股票，那当市场反转向上时，他的机会就来了，那要如何分辨呢？还记得大家学的β值计算吧，就是计算市场风险与投资组合的波动差异，如果是目前的向下市场，那么β值就应该越小越好，举例说明：

此时可以先将期间收益率算出：

Ex:（6.49-7.48）/7.48

解答：

　　f CLEAR∑

　　13.23 CHS ENTER 17.68 CHS ∑+, 2.31 ENTER 8.30 ∑+,19.57 CHS ENTER 

18.06 CHS ∑+,5.05 ENTER 2.73 ∑+

　　0 g  y,r  -1.27    (常数值—以市场收益作为横轴、资产收益

作为纵轴时，α的估计值不准确)

　　1 g  y,r  -0.45    （常数值与β估计值之和）

　　β=-0.45-（-1.27）=0.82

这时你会发现X 股价的β是0.82，代表着X 股价下行波动程度要比大盘来的小，相对来说比较抗跌，所以若市场反转时，就比较有机会喔！

经过适当客观的评估后，女生（你）就可以做出决定要继续交往还是要分手，当然这是一种理性的抉择。

或者你会跟我说：「他现在这么可怜，真不忍心跟他分手，等他情况一好转，我就立刻离开他。」当然，这是你的决定，但可能发生的情况是当男友倒吃甘蔗时，你只能在远方默默祝福他与他的另一半白头偕老了。

也有人都不评估，直接会说「反正再一起这么久了，再坏也习惯了，要苦就苦吧，反正下辈子是跟定他了！」那我也没意见，毕竟是你的选择。