股市大地震，我们要不要做“范跑跑”？

利空不断来袭，股市象是发生了地震。

首先，股市微跌。象范跑跑一样，向大家说：不要慌，是地震！

接着，房子摇晃得厉害了。于是，范跑跑以最快的速度跑向操场。

今天的股市就摇晃得太厉害了。于是，也有一些人当了“范跑跑”。

有所不同的是，范跑跑腿长，跑得快，他得到的是安全，失去的是名誉。

而股市上的范跑跑失去的是金钱，却什么都没有得到。

我们看一下大盘市盈率数据，如下图。

自交易所正式数据发布以来（1999），历史最低市率为2005年5、6、7月，15倍，历史最高市盈率为2007年10月，69倍。而至昨天止，市盈率已跌至21倍。

显然，股票市场已进入价值投资区间，此时杀跌已没有任何意义。当股市上的范跑跑，虽然不会被吊销“股民资格”，但却会落得比范更惨的后果。

不过，如我此前所说的，股市进入价值投资区间，并不一定就是底部（而且往往不是），因为过度反应是股票市场的特点。

急跌后如果有反弹，我们不应感到意外。但抄底永远都不是最佳投机策略。

如果是长线投资，以价值投资为本，则市场已逐步进入长线建仓区间。

此即涉及到投资与投机的二分法，留待下回分解。