2008，我的银行股！（中）

                                        2008，我的银行股！（中）

    三、建设银行善建者行，果真如是。
    五月的资本市场注定是不安定的。5月27日晚，建设银行一纸公告无疑相当于另一场金融地震，震惊了国内外银行界。中国中央汇金投资有限责任公司（下称中央汇金公司）将于6月5日前将60亿股中国建设银行H股(00939.HK)以2.42港币/股的超低价卖给美国银行公司，按近日建设银行的H股收盘价6.94港币/股测算，折价率高达65.13%！该公告同时还宣布，美国银行还可以在未来以不超过2.78港币/股的低价，继续从中央汇金公司购买195.8亿股建设银行的股份。由上面的信息，我们不难算出，这笔交易中央汇金公司让利271.2亿港元于美国银行。论持续收购，按建设银行现时H股市价算，美国银行将在这一系列的买卖过程中累计套得1085亿港元的无风险收益。事情起源于三年前的伏笔， 2005年，建设银行在“A+H”上市之前，与美国银行签订协议谋求建立战略性关系。2005年6月17日，建设银行与美国银行订立一份投资协议及一份战略性协助协议。 2005年8月29日，作为建行大股东的汇金公司又与美国银行订立股份及期权收购协议。作为美国第二大商业银行，美国银行对建行的投资环环相扣，堪称“天衣无缝”。
     打开网络，只要输入“建行，3折”，3个词刺痛着我的眼：期权、学费、阴谋。联想起胡锦涛总书记在毛主席诞辰110周年座谈会上的讲话，走和平崛起之发展道路。于是，心痛之至！ 

      四、招行并购理智亦或草率，尚无定论。
      招商银行的五月亦是不甘寂寞。至6月3日招行复牌，其收购永隆银行案终于尘埃落定。该行公告称，拟以总计港币193亿元收购伍絜宜有限公司、伍宜孙有限公司及宜康有限公司合计持有的123,336,170股股份，占永隆银行总股本的53.12%，相当于港币156.50元/股。招行这一购买对价以5月29日的汇率计算，相当于172亿元人民币，约为永隆银行2007年经审计后每股净资产值的2.91倍，相对于永隆银行5月30日暂停买卖前最后一个完整交易日的收市价，溢价约6.17%，而距首次传出永隆银行可能出售目标股份消息的2008年2月12日收市价，溢价约76.14%。永隆银行为香港本地银行，成立于1933年，截至2007年12月31日，该行名列香港第四大本地独立银行，拥有总资产930亿港元、总贷款419亿港元以及总存款705亿港元，市场占有率分别为0.9%、1.5%以及1.2%。招行宣称，双方客户群间的交叉销售及永隆银行的产品推广能力及在本土市场中的经验，能够给招行带来显著的协同效应。即使在没有协同效应的正面影响下，该行预计此交易不会对招行的每股盈利有负面作用。并特别强调，招行将以现金方式收购目标股份，该行有足够的资源来完全满足本次收购的需要，收购完成后其资本充足率仍保持在8%以上，并将通过选择发行国内次级债、国际次级债、国际可转债以进一步增强资本实力。
　　应该说，招商银行在投资者心中，一直是银行股中的奇葩。从其经营理念至其目标价位，都一次次得到基金公司、机构及众多投资者的一致呵护。 这一次“一石击开水底天”，不知是否经过深思熟虑？ 消息一出，6月3日、6月4日，银行股全线下跌，招行此举收购，福兮，祸兮？

       五、再融资行为信念犹存，今非昔比。
       再说浦发银行，好好的一家上市公司，跟着平安淌了趟浑水。一阵子消声匿迹之后，初衷不变，不过这次倒是低调了很多。5月份再次提交增发申请，有消息说已被证监会受理，该行人士说法是：“浦发银行刚刚上报材料，证监会确实已受理增发申请，但是由于程序原因（例如递交、补充材料等），浦发银行的增发并不太可能很快实施。”而且，该行有关人士强调，即使增发获批，浦发银行也会考虑市场的整体情况再选择具体的增发时机和增发数量。再回顾，从2008年2月20日流传出浦发再融资消息，最初市场上流传融资规模为400亿，随后一度降为300亿。最终3月19日，浦发银行通过股东大会决议后，其不超过200亿的融资金额方落锤定音。坊间流传的浦发银行融资规模曾经一降再降，5月9日，该行行长傅建华证实拟发行不超过8亿股A股，浦发银行从公布再融资消息以来，股价连日大幅下跌，目前已跌至不足30元。 我等投资者疑惑，浦发银行满足10%还是12%资本充足率？浦发银行是否受到市场舆论的压力，致使融资规模再次降低？可以明确认为的是，浦发银行此次“资金抽血”，对二级市场的实际影响力也在减弱，与最初传闻的400亿元巨量再融资相比更是影响有限。
　　有消息称，证监会再融资排队审核的企业有四五十家，已接近历史最低水平，相当于去年排队家数的1/3。证监会人士针对再融资公开表示，目前实际发行的再融资方案仅占批出额度的20%至30%。因为A股大幅调整，上证指数最大跌幅高达50%，导致不少按市价制定发行方案的公司即便获批也没能发出去。证监会再融资新规出台箭在弦上，浦发或成新规试金石。
    “中流击节，浪遏飞舟”。想当初，浦发银行董事会、股东大会通过再融资提案的时候，一定没有预料到是这样一个结果。