债市走牛债基频频分红　落袋为安还是继续买进

　　债券基金的投资者成了基民中的幸运儿，不仅在股市深幅调整中未受损失，还能拿到基金公司派出的大红包。

　　不过，市场人士也提醒投资者，随着债券市场的不断上涨，债券基金风险也在逐渐累积中，见好就收还是继续投资，投资者需要仔细掂量一下。

　　债市走牛债基频频分红

　　近日公布的经济指标明显走低，加重了市场对短期内继续降息的预期，受此影响，上证国债指数和企业债指数再次走高。数据显示，今年以来国债指数涨幅超过6%，企业债涨幅甚至超过13%。

　　债券市场的红火行情让债券基金的净值大涨，截至11月10日，今年以来表现较好的债券型基金净值增长率超过10%，家底厚实的债券基金为了吸引更多投资者的眼球，近期频频派发红包。据了解，下半年实施分红的19只基金中，有11只为债券型基金，其中11月份进行分红的债券型基金就达6只，与此前的分红额度相比，本月债券基金出手显得更为大方，大都达到10派0.20元至0.30元的水平，11月5日分红的工银强债更是派出了每10份0.8元的大“红包”。

　　走势分化债基风险显现

　　对于债券市场的长期走势，业内达成共识，牛市格局未改。国泰君安固定收益总部林朝晖认为，虽然经过连续三次降息，但目前债市环境总体仍较有利。最突出的是宏观面仍存在明显偏多因素，市场降息预期也保持一致。此外，10月份以来银行资金渐趋宽裕，前期几乎未实质参与行情的银行机构将为债市提供新的支撑。

　　不过，这并不意味着债券基金的前景一片大好。富兰克林国海强化收益债券基金的基金经理刘怡敏表示，债券基金作为一种金融投资工具，也不可避免存在一定的风险，其中尤以信用风险最为关键。10月底，由于金融危机引发的经济问题蔓延，投资者产生恐慌情绪，担心企业资产负债表的健康与偿付能力，以及经济下行是否会引发企业破产。交易所国债和企债出现两极分化格局，其中企业债大幅调整，受此影响仅10月28日一天，62只债基中就有38只出现了净值的下跌，占比达到61%。

　　不仅如此，投资者还应看到债券基金中走出“独立”走势品种的风险，在今年1-10月全部可比债券型基金中，有6只收益缩水，其中净值损失幅度最大的超过27%，这6只基金收益缩水的原因是配置了大量的股票。

　　落袋为安还是继续买进？

　　在目前的市场情况下，债券基金还应不应该买？分红收益是落袋为安还是红利转投？

　　大成基金理财专家刘毅认为，债券型基金是弱市格局中较为理想的避险工具，投资者如果以达到保护资产、适度收益为投资目的，仍可购买债券基金。但要从以下几个方面进行把握：一看基金是否投资股市，纯债基不参与股票市场投资，一级债基可投资股票一级市场，二级债基可投资股票二级市场，这几类债基的风险由小到大，投资者可根据自身的风险承受能力进行选择；二是看券种配置，目前部分企业债信用风险较高，该类债券投资占比较高的基金短期风险较大；三是挑选分红能力较高的基金，便于及时兑现收益。

　　那么，已经购买了债券基金的投资者该如何选择分红方式呢？刘毅建议，主要看投资者的投资目的，如果是以保值为目的，不妨选择现金分红、落袋为安；如果是将债券基金配置为中等偏上的风险资产，以增值为目的，可选择红利转投，这样一来还可以节省申购费用。