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独家传授张伟老师计算器算久期（不用背讨厌的公式啦）

上一篇 / 下一篇 2008-11-26 00:36:02

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原题：

息票利率为10％的20年期债券，每半年付息一次，有40个支付期，每次支付的息票利息为5％。如果每半年的到期收益率为4％，那么债券的久期应为：

计算器算法：

1）n＝40，i＝4，pmt＝50，fv＝1000，求出pv＝？，sto1

2）4.01 i （即把题目的i＋0.01），求出pv，sto2

3）3.99 i （即把题目的i－0.01），求出pv，sto3

4）RCL 1 ，除以，0.0002除以

5）（1＋i）X ，再除以复利次数（即1＋4％）x，再除以2

得出结果9.87年

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郭大路发布于2008-11-26 01:06:55: 2）4.01 i （即把题目的i＋0.01），求出pv，sto2 这里存储的后面没有用到啊？
0.0002除以是什么含义？
俺算不对啊

[ 本帖最后由郭大路于 2008-11-26 01:29 编辑 ]

dd_288 发布于2008-11-26 22:15:14: 原题：
息票利率为10％的20年期债券，每半年付息一次，有40个支付期，每次支付的息票利息为5％。如果每半年的到期收益率为4％，那么债券的久期应为：
计算器算法：
1）n＝40，i＝4，pmt＝50，fv＝1000，求出pv＝？，sto1
2）4.01 i （即把题目的i＋0.01），求出pv，sto2
3）3.99 i （即把题目的i－0.01），求出pv，sto3
4) RCL2 -
5）RCL 1 ，除以，0.0002除以
6）（1＋i）X ，再除以复利次数（即1＋4％）x，再除以2
得出结果9.87年

（备注：适用于算息票债券的久期，对于以面值出售的债券久期，还有稳定年金久期，无限期债券久期请背公式，公式较简单）

dd_288 发布于2008-11-26 22:23:12: 有根据的，就是根据久期的定义
(PV3-PV2)/PV1 /0.0002*(1+i),实际就是久期的公式，上面是吊尔塔P/P,下面是吊尔塔（1＋y）
就是收益率的变化率，刚才用正负各加了0.01％，所以收益率的变化率刚好就是0.0002，*(1+y)

coldsnowhx 发布于2008-11-27 00:47:55: 我结算过，答案好像和楼主的不一样，按照你的办法，请详细演算下，谢谢！
首先
1）n＝40，i＝4，pmt＝50，fv＝1000，求出pv＝1197.92
2）4.01 i （即把题目的i＋0.01），求出pv2=1195.65
3）3.99 i （即把题目的i－0.01），求出pv3=1200.2
PV3-PV2=4.555
PV3-PV2/PV=4.555/1197.92=0.00380
Y的变化等于=0.02%=0.0002
于是：0.0038*1.04/0.0002=19.77
这里应该是除以2才对=19.77/2=9.89
而非楼主的乘以2

流氓兔发布于2008-11-27 00:55:22: 已经不能说是独家传授了，凡是张伟老师上投资和汪俊宏老师上综合的学生都知道，两位老师都讲过，只不过张伟老师教的是 i 变化0.0001，而汪俊宏老师教的是 i 变化0.5，两种变化是一样的结果。我在九月份的时候和学友交流已经说过这种方法了哦！

[ 本帖最后由流氓兔于 2008-11-27 00:58 编辑 ]

凌霄发布于2008-11-27 13:10:14: 那每年付息的呢？
如果用上面的计算器的算法适用于每年付息的息票债券的久期计算吗？我用上面的算法最后没除2算出来的结果跟答案不太一样，希望大家帮忙解答一下！